OTKAR bilanço değerlendirme 2025 4. çeyrek sonuçları, şirketin satış büyümesini sürdürdüğünü ancak Romanya kaynaklı tazminat etkisi nedeniyle net zarar açıkladığını göstermektedir. Otokar bilanço değerlendirme kapsamında 4Ç25 döneminde 19,67 milyar TL hasılat, 621,8 milyon TL FAVÖK ve 1,003 milyar TL net zarar açıklanmıştır. Tazminat etkisi hariç tutulduğunda operasyonel marjlarda belirgin toparlanma dikkat çekmektedir.
OTKAR 2025 4Ç Finansal Özet
Hasılat: 19,67 milyar TL
FAVÖK: 621,8 milyon TL
Net Zarar: -1,003 milyar TL
Brüt Kar Marjı: %16 (Tazminat hariç %27)
FAVÖK Marjı: %3,2 (Tazminat hariç %16)
FD/FAVÖK: 12,92x
Satış Performansı
2025 yılında toplam satışlar yıllık bazda %38 artış göstermiştir.
- Ticari araç satışları: %34 artış
- Askeri araç satışları: %141 artış
- Kamyon segmenti: %94,5 büyüme
- Zırhlı araç segmenti: %92 büyüme
Savunma sanayi segmentindeki ihracat artışı, gelir kompozisyonunu güçlendirmeye devam etmektedir.
Romanya Projesi Etkisi
4Ç25 döneminde muhasebeleştirilen 2,9 milyar TL tutarındaki tazminat, net kârlılığı baskılamıştır. Ancak bu etki hariç tutulduğunda brüt ve FAVÖK marjlarında güçlü toparlanma görülmektedir. Artan savunma segmenti payı ve operasyonel verimlilik iyileşmesi marjları desteklemektedir.
Genel Değerlendirme
Otokar 2025 4. çeyrek bilançosu operasyonel olarak güçlü, ancak tek seferlik tazminat ve finansman giderleri nedeniyle net zarar yazılan bir dönem olmuştur. Artan ihracat payı, savunma segmenti büyümesi ve güçlü sipariş yapısı orta vadede pozitif görünümü desteklemektedir. Bu nedenle OTKAR bilanço değerlendirme sonucumuzu tazminat etkisi hariç “sınırlı olumlu” olarak değerlendiriyoruz.
