ASELS bilanço değerlendirme kapsamında şirket 2025 yılı 4. çeyrekte 85,6 milyar TL hasılat, 23,67 milyar TL FAVÖK ve 17,79 milyar TL net kâr açıklamıştır. Açıklanan finansallar piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmiştir. Böylece şirket agresif büyüme dönemini sürdürdüğünü göstermiştir.
ASELS 2025 4Ç Finansal Sonuçlar
Aselsan bilanço değerlendirme, 4Ç25 döneminde satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %17,4 artmıştır. 2025 yılının tamamına bakıldığında ise yıllık bazda %15 büyüme gerçekleşmiştir.
Yurt dışı satışlar %22,6 artarken, yurt içi satışlar %14,2 artış göstermiştir. Dolar bazında toplam satış büyümesi %26 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Yeni İş Alımları ve Backlog Büyümesi
ASELS bilanço verilerine göre 4Ç25 döneminde yeni iş ilişkileri %17,3 artış ile 3,7 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu tutarın 628 milyon doları ihracat kaynaklıdır. Yeni alınan işlerin ihracat payı 2 puan artarak %16,2 seviyesine yükselmiştir.
12A25 itibarıyla toplam backlog %45 artış ile 23,67 milyar dolar seviyesine ulaşmıştır. Backlog/Satışlar oranı 2,2x seviyesine yükselmiştir. Son iki yıl ortalaması ise 2x seviyesindedir.
Şirket Değeri/Backlog oranı ise 1,23 seviyesine yükselmiştir.
Marj Gelişimi
Aselsan’da Hem çeyreklik hem de yıllık bazda marj artışı devam etmektedir. 12A25 itibarıyla FAVÖK marjı yıllık 1 puan artış ile %26 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket 2026 yılı için %24+ FAVÖK marjı beklentisini korumaktadır.
Genel Değerlendirme
ASELS bilanço değerlendirme sonucunda açıklanan finansalları pozitif değerlendiriyoruz. Güçlü backlog artışı, ihracat payındaki yükseliş ve marj iyileşmesi büyüme hikayesinin devam ettiğini göstermektedir.
Savunma sanayine ayrılan bütçelerin küresel ölçekte artması şirket için orta vadeli görünümü desteklemektedir.
