TTKOM bilanço değerlendirme kapsamında Türk Telekom 2025 yılı 4. çeyrekte 69,3 milyar TL hasılat, 26,5 milyar TL FAVÖK ve 718 milyon TL net kâr açıklamıştır. Açıklanan sonuçlarda satışlar piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşirken FAVÖK beklentilerin altında, net kâr ise beklentilerin üzerinde gelmiştir.
Şirket 2025 yılı boyunca güçlü operasyonel performansını sürdürmüş ve özellikle mobil ve veri segmentlerinde büyüme kaydetmiştir.
TTKOM 2025 4. Çeyrek Finansal Sonuçlar
TTKOM bilanço verilerine göre şirket 2025 yılının son çeyreğinde satışlarını artırmayı sürdürmüştür.
2025 4Ç finansal sonuçlar:
- Hasılat: 69,3 milyar TL
- FAVÖK: 26,5 milyar TL
- Net kâr: 718 milyon TL
2025 yılı 4. çeyrekte satışlar yıllık bazda %16,2 artış göstermiştir. UFRYK 12 hariç tutulduğunda ise büyüme %8,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Abone Sayısı ve Operasyonel Gelişmeler
2025 yıl sonu itibarıyla Türk Telekom’un toplam abone sayısı 56,6 milyon kişiye ulaşmıştır.
4Ç25’te çeyreklik bazda 292 bin net abone kazanımı gerçekleşmiştir. Sabit ses segmentindeki abone kaybı hariç tutulduğunda net kazanım 617 bin abone seviyesine ulaşmaktadır.
Segment bazlı gelişmeler:
Mobil segment
- 4Ç25 net kazanım: 682 bin abone
- Toplam mobil abone: 31,5 milyon
Faturalı mobil aboneler
- Toplam: 25,2 milyon
- 4Ç25 net kazanım: 1,3 milyon
Faturalı abonelerin toplam aboneler içindeki payı %75’ten %80’e yükselmiştir.
Sabit genişbant
- Toplam abone sayısı: 15,4 milyon
Sabit ses
- 4Ç25 abone kaybı: 224 bin
Karlılık Analizi
TTKOM bilanço analizinde çeyreksel bazda marj daralması görülürken yıllık bazda güçlü performans korunmuştur.
Marj gelişmeleri:
- FY25 FAVÖK marjı 200 baz puan artarak %41 seviyesine ulaşmıştır.
- Bu oran son 4 yılın en yüksek seviyesidir. TTKOM 4Ç25 BİLANÇO DEĞERLENDİRM…
Karlılığı destekleyen faktörler:
- Gider optimizasyonu
- Müşteri büyümesi
- ARPU artışı
- Faiz oranlarındaki düşüş
- Azalan finansman giderleri
Borç Yapısı
2025 4. çeyrekte finansal borç tarafında şu gelişmeler görülmektedir:
- Finansal borç: %68 artış
- Net borç: %2 azalış
4Ç25 itibarıyla şirket 0,6x Net Borç / FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
TTKOM Hedef Fiyat ve Değerleme
TTKOM için açıklanan değerleme göstergeleri:
- Son fiyat: 62,45 TL
- Hedef fiyat: 82,10 TL
- Tavsiye: AL
- F/K: 9,47
- FD/FAVÖK: 2,78
- PD/DD: 1,02
Genel Değerlendirme
TTKOM bilanço sonuçları pozitif olarak değerlendirilmektedir. Şirket yoğun rekabet ortamına rağmen güçlü operasyonel performansını sürdürmeyi başarmıştır.
Önümüzdeki dönemde şu faktörler büyümeyi destekleyebilir:
- 5G teknolojisinin yaygınlaşması
- Data kullanımının artması
- Genişleyen müşteri tabanı
- Reel ARPU büyümesi
- Fiber altyapı yatırımları
Bu doğrultuda 82,10 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunmaktadır.
