PETKM bilanço değerlendirme kapsamında Petkim 2025 yılı 4. çeyrekte 22,54 milyar TL hasılat, 1,66 milyar TL FAVÖK zararı ve 5,25 milyar TL net zarar açıklamıştır. Açıklanan finansal sonuçların beklentilere paralel gerçekleştiği görülmektedir.
Petrokimya sektöründe devam eden arz fazlası, zayıf talep ve düşük ürün marjları şirketin finansal performansını baskılamaya devam etmektedir.
PETKM 2025 4. Çeyrek Finansal Sonuçlar
PETKM bilanço verilerine göre şirket 2025 yılının son çeyreğinde zayıf kârlılık görünümünü sürdürmüştür.
2025 4Ç finansal sonuçlar:
- Hasılat: 22,54 milyar TL
- FAVÖK: 1,66 milyar TL zarar
- Net zarar: 5,25 milyar TL
Satış gelirleri yıllık bazda %3 daralma göstermiştir. 2025 yılı geneline bakıldığında ise satışlarda %12 daralma görülmektedir.
Üretim ve Satış Hacmi
2025 4. çeyrekte satış hacmi önceki çeyreğe göre artış göstermiştir.
- Toplam satış hacmi: 592 bin ton
- Çeyreklik bazda %10 artış
2025 yılı genelinde ise satış hacminde %14,6 artış gerçekleşmiştir.
Üretim tarafında:
- Brüt üretim: 576 bin ton
- Kapasite kullanım oranı: %63
Üretim ve satış hacminde toparlanma görülse de ürün fiyatlarındaki zayıf seyir finansallar üzerinde baskı yaratmaktadır.
Ürün Marjları
PETKM bilanço analizinde ürün marjlarının zayıf seyrini sürdürdüğü görülmektedir.
- Etilen – Nafta spread: 158 $
- Yıllık bazda %10,7 daralma
Artan arz fazlası, jeopolitik gelişmeler ve nafta fiyatlarındaki artış marjlar üzerinde baskı oluşturmaya devam etmektedir.
2026 yılının ilk çeyreğinde de marj daralmasının devam ettiği belirtilmektedir.
Karlılık Analizi
PETKM bilanço sonuçlarında zarar yapısının devam ettiği görülmektedir.
4Ç25 zayıf finansallarının temel nedenleri:
- Tarihi düşük etilen – nafta marjı
- Zayıf piyasa koşulları
- 5 milyon dolar stok zararı
- Zayıf fiyatlama
- Yoğun rekabet
2025 yılı genelinde ise:
- Enflasyon muhasebesinin negatif etkileri
- Küresel arz fazlası
- Zayıf talep ve fiyatlama
kârlılığı olumsuz etkilemiştir.
STAR Rafinerisi’nin net kâra 1,7 milyar TL katkısı olmasına rağmen sektörel koşullar nedeniyle şirket zarar açıklamıştır.
Borç Yapısı
2025 4. çeyrekte finansal borç tarafında şu gelişmeler görülmektedir:
- Finansal borç: %4 azalış
- Net borç: %8 artış
Şirket ayrıca finansal yapı tarafında bazı optimizasyon adımları atmıştır.
Bu kapsamda:
- Vade koşullarının iyileştirilmesi
- Gider ve yatırım optimizasyonu
- Petkim hisse satışı
- STAR Rafinerisi üst hakkı gelirleri
ile yaklaşık 600 milyon dolar finansal optimizasyon sağlanmıştır.
Genel Değerlendirme
PETKM bilanço sonuçları negatif olarak değerlendirilmektedir.
Petrokimya sektöründe devam eden arz fazlası, zayıf talep görünümü ve ürün marjlarındaki daralma şirketin finansal performansını baskılamaktadır.
Önümüzdeki dönemde özellikle şu gelişmeler önem taşımaktadır:
- Petrokimya marjlarının toparlanması
- Küresel talep görünümü
- STAR Rafinerisi katkısı
- Finansal yapıdaki optimizasyon adımları
2026 yılında sektörel koşulların zorlu kalmaya devam etmesi beklenmektedir.
