TTKOM 1Ç26 Finansal Sonuçları
TTKOM bilanço sonuçları 2026 yılının ilk çeyreğinde satış ve FAVÖK tarafında beklentilere paralel gerçekleşti. Net kâr ise beklentilerin üzerinde açıklandı.
Türk Telekom, 1Ç26 döneminde 64,8 milyar TL hasılat, 27,3 milyar TL FAVÖK ve 10,4 milyar TL net kâr açıkladı.
Açıklanan finansal sonuçları pozitif değerlendiriyoruz.
TTKOM Satış Gelirleri ve Segment Performansı
TTKOM’un satışları 1Ç26’da geçen yılın aynı dönemine göre %8,7 arttı. UFRYK 12 hariç bakıldığında ise satış gelirlerinde %5,9 artış görüldü.
Segment bazında en güçlü büyüme Kurumsal Data tarafında gerçekleşti. Kurumsal Data gelirleri %28,1 arttı.
Aynı dönemde Genişbant gelirleri %17,8, TV gelirleri ise %15 yükseldi. Buna karşılık Sabit Ses gelirleri %0,2, Mobil gelirler ise %1 daraldı.
TTKOM Abone Kazanımı ve Operasyonel Görünüm
TTKOM, 1Ç26’da 613 bin net abone kazanımı elde etti. Böylece toplam abone sayısı 57,2 milyona ulaştı.
Sabit Ses abonelerinde %9,9, TV abonelerinde ise %1 daralma görüldü. Sabit segment yatay seyretti.
Mobil segment ise güçlü performans gösterdi ve %15,6 artış kaydetti. Mobil segmentte 712 bin net abone kazanımı gerçekleşti.
Faturalı mobil abone kazanımı 658 bin net abone oldu. M2M net abone kazanımı ise 571 bin seviyesinde gerçekleşti.
TTKOM Net Borç ve Bilanço Yapısı
TTKOM’un finansal borcu 1Ç26’da bir önceki çeyreğe göre %3 arttı. Net borç ise %75 yükseldi.
Net borç artışında 5G ve imtiyaz sözleşmeleri ödemeleri etkili oldu.
Net Borç/FAVÖK oranı çeyreksel bazda sınırlı artışla 0,99x seviyesine çıktı. Ödemeler hariç tutulduğunda ise bu oran 0,58x bandında gerçekleşti.
TTKOM Hisse Değerlendirmesi
TTKOM 1Ç26 sonuçlarını pozitif değerlendiriyoruz. Sabit Genişbant ve Kurumsal Data segmentlerinin karlılığa katkısı öne çıktı.
Operasyonel tarafta abone kazanımının sürmesi, hızlı tarife odağının artması ve faturalı abone oranındaki yükseliş olumlu değerlendirildi.
Mobil segmentte çeyreksel ARPU daralması görülse de yıl genelinde trendin yeniden pozitife dönmesi beklenmektedir.
Raporda TTKOM için 82,10 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunmuştur.
