CIMSA 2026 1. Çeyrek Finansal Sonuçlar
Çimsa (CIMSA), 2026 yılı birinci çeyreğinde 11,63 milyar TL hasılat, 1,47 milyar TL FAVÖK ve 640 milyon TL net kar açıklamıştır. Açıklanan finansallar, hasılat ve FAVÖK tarafında beklentilere paralel gerçekleşirken, net kar beklentilerin üzerinde gelmiştir.
Gelir Performansı ve Operasyonel Görünüm
2026 yılı ilk çeyrekte satışlar yatay seyrini korumuştur.
- Konsolide satış hacmi %2 artış
- Uluslararası operasyonlar %10,9 büyüme
- Yurtiçi satışlar %22,1 daralma
- Yurtdışı satışlar %9,8 artış
ABD gri çimento öğütme tesisinin katkısı ve artan ticaret operasyonları, yurtdışı büyümeyi destekleyen ana unsurlar olmuştur.
Ayrıca alternatif yakıt kullanımı:
- Türkiye: %25
- Bunol: %31
- Mannok: %77
Artan alternatif yakıt kullanımı, maliyet tarafında önemli bir avantaj yaratmaktadır.
Sektörel Görünüm ve Operasyonel Değerlendirme
Türk Çimento verilerine göre:
- Klinker üretimi %7 artış
- Çimento üretimi %27,7 daralma
- Klinker ve çimento tüketimi %30,3 daralma
CIMSA’nın faaliyet gösterdiği bölgelerde daralma %39 seviyesine ulaşmıştır.
İç piyasa satışlarında %30,8 düşüş, çimento ihracatında ise %25,6 daralma gözlenmiştir. Buna rağmen şirketin yurtdışı operasyonlarının katkısıyla yatay performansını koruması pozitif değerlendirilmektedir.
Karlılık ve Marjlar
Karlılık tarafında:
- Brüt kar marjı 1,1 puan daralma
- FAVÖK marjı %12,6 (0,4 puan artış)
- Net kar marjı %6,1 (2,2 puan artış)
FAVÖK marjındaki iyileşmede:
- Alternatif yakıt kullanımı
- Operasyonel verimlilik
etkili olmuştur.
Net kar marjındaki artışta ise ertelenmiş vergi etkisi ve net parasal pozisyon kazançları belirleyici olmuştur.
Borçluluk ve Finansal Yapı
2026 ilk çeyrekte:
- Finansal borçlar %11 azalış
- Net borç %9 artış
- Net Borç / FAVÖK: 2,57x
Genel Değerlendirme
CIMSA’nın 2026 yılı ilk çeyrek finansalları:
- Zorlu sektör koşullarına rağmen yatay satış performansı
- Yurtdışı operasyonların güçlü katkısı
- Alternatif yakıt kullanımındaki artış
ile desteklenmiştir.
İç piyasada deprem bölgesi kaynaklı baz etkisinin normalleşmesi beklenirken, altyapı ve kentsel dönüşüm projeleri talep tarafını destekleyen unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
Kratos yatırımı ile katma değerli ürün payının artması ve maliyet avantajı sağlayan uygulamalar, orta vadeli görünüm açısından önemli katalizörler arasında yer almaktadır.
