PGSUS bilanço değerlendirme kapsamında Pegasus Hava Yolları 2025 yılı 4. çeyrekte 39,72 milyar TL hasılat, 6,85 milyar TL FAVÖK ve 423,5 milyon TL net kâr açıklamıştır. Açıklanan sonuçların piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleştiği görülmektedir.
Şirket güçlü trafik verileri ve kapasite artışı ile büyümesini sürdürürken, artan rekabet ve fiyatlama stratejileri kârlılık tarafında baskı yaratmaya devam etmektedir.
PGSUS 2025 4. Çeyrek Finansal Sonuçlar
PGSUS bilanço verilerine göre Pegasus 2025 yılının son çeyreğinde büyüme trendini sürdürmüştür.
2025 4Ç finansal sonuçlar:
- Hasılat: 39,72 milyar TL
- FAVÖK: 6,85 milyar TL
- Net Kâr: 423,5 milyon TL
Şirketin finansal sonuçlarının piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleştiği görülmektedir.
PGSUS Operasyonel Performans
2025 4. çeyrekte Pegasus operasyonel verilerinde güçlü büyüme dikkat çekmektedir.
4Ç25 operasyonel gelişmeler:
- AKK: %20,4 artış
- Toplam yolcu sayısı: %18,9 artış
- İç hat yolcu: %13,9 artış
- Dış hat yolcu: %22,7 artış
- Yolcu doluluk oranı: %88,5
Bu veriler şirketin kapasite artışıyla birlikte yolcu talebindeki güçlü büyümeden faydalandığını göstermektedir.
Karlılık ve Marj Analizi
PGSUS bilanço analizinde kârlılık tarafında marj baskısının devam ettiği görülmektedir.
2025 finansal verilerine göre:
- RASK: 4Ç25’te %10 daralma
- CASK: 4Ç25’te %2 daralma
- Yakıt hariç CASK: 4Ç25’te %3 daralma
Artan rekabet ve bilet fiyatlarındaki aşağı yönlü eğilim yolcu başına gelirde düşüşe neden olurken, güçlü trafik verileri ve yan gelirlerdeki artış bu etkiyi kısmen dengelemektedir. PGSUS 4Ç25 BİLANÇO DEĞERLENDİRM…
4Q25 itibarıyla:
- FAVÖK marjı: %18,1
- FY25 FAVÖK marjı: %24,6
Karlılık tarafındaki daralma özellikle fiyatlama stratejileri ve maliyet yapısı ile ilişkilendirilmektedir.
Borç Yapısı
PGSUS bilanço verilerine göre şirketin borç tarafında sınırlı artış görülmektedir.
- Finansal borç: %3 artış
- Net borç: %3 artış
- Net Borç / FAVÖK: 4,35x
Görece yüksek borç seviyesi kârlılık üzerinde baskı oluştursa da şirketin agresif büyüme stratejisinin bir sonucu olarak değerlendirilmektedir.
Genel Değerlendirme
Pegasus bilanço sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendirilmektedir. Artan rekabet nedeniyle kârlılık marjlarında daralma görülse de güçlü trafik verileri ve kapasite artışı şirketin büyüme hikâyesini desteklemektedir.
Low-cost iş modeli sayesinde sektör ortalamasının üzerinde trafik büyümesi yakalayan Pegasus’un yan gelirlerdeki artışı ve yüksek doluluk oranları operasyonel performansı desteklemektedir.
