BRISA 1Ç26 Finansal Sonuçları
BRISA bilanço analizi kapsamında şirketin 2026 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarını sınırlı pozitif değerlendiriyoruz. BRISA, 1Ç26 döneminde 11,97 milyar TL hasılat, 1,74 milyar TL FAVÖK ve 27,9 milyon TL net kar açıkladı.
BRISA Satış Gelirleri ve Hacim Performansı
1Ç26’da satışlar yıllık bazda %12 artış gösterdi. Yurt içi satışlar %22 artarken, yurt dışı satışlarda %7 daralma görüldü. Toplam satış tonajı %16, yurt içi satış tonajı ise %27 yükseldi.
Yurt içi operasyonlarda yenileme segmenti %48 büyüme kaydederken, orijinal ekipman segmentinde %34 daralma yaşandı. Bu görünüm, BRISA’nın iç pazarda yenileme kanalı üzerinden güçlü performans sergilediğini gösteriyor.
BRISA FAVÖK Marjı ve Karlılık Görünümü
BRISA’nın kar marjları geçen yılın aynı dönemine göre iyileşti. Şirketin brüt kar marjı %22,51, FAVÖK marjı ise %14,53 seviyesine yükseldi.
Karlılıktaki toparlanmada yüksek katma değerli 17 jant ve üzeri ürün segmentindeki büyüme, gider optimizasyonu, risk yönetimi ve üretim verimliliği etkili oldu. Net kar tarafında ise borçlanma maliyetlerindeki gerilemenin desteğiyle yeniden pozitif görünüm oluştu.
BRISA Net Borç ve Bilanço Yapısı
1Ç26’da finansal borçlar bir önceki çeyreğe göre %11, net borç ise %3 geriledi. Şirketin Net Borç/FAVÖK oranı 0,76x seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, bilanço tarafında kontrollü borçluluk görünümünün korunduğuna işaret ediyor.
BRISA Sektörel Görünüm ve Pazar Payı
Türkiye otomobil ve hafif ticari araç pazarı 1Ç26’da yıllık bazda %3,94 daralırken, Türkiye yenileme ve OE lastik pazarı %5 büyüdü. Yenileme pazarında binek ve hafif ticari araç lastikleri %8, ağır ticari segment ise %11 büyüme gösterdi.
BRISA’nın iç pazarda hacim ve hasılat artışı sağlaması, sektörün bazı alanlarda zayıf seyrettiği bir dönemde pozitif ayrışmaya işaret ediyor.
BRISA Hisse Değerlendirmesi
BRISA’nın 1Ç26 sonuçlarını sınırlı pozitif değerlendiriyoruz. İç pazarda artan satış hacmi, yenileme kanalındaki güçlü büyüme, marjlardaki iyileşme ve net borçtaki gerileme sonuçları destekleyen ana unsurlar oldu.
Önümüzdeki dönemde yüksek katma değerli ürün payındaki artış, disiplinli maliyet yönetimi ve Arvento’nun etkisiyle mobilite odaklı hizmet sağlayıcı kimliğine geçiş süreci takip edilecek. Buna karşılık faiz indirim patikasındaki olası gecikmelerin talep üzerinde baskı oluşturması risk unsuru olarak öne çıkıyor.
